Магистратура
2023/2024![Цель освоения дисциплины](/f/src/global/i/edu/objectives.svg)
![Планируемые результаты обучения](/f/src/global/i/edu/results.svg)
![Содержание учебной дисциплины](/f/src/global/i/edu/sections.svg)
![Промежуточная аттестация](/f/src/global/i/edu/intermediate_certification.svg)
![Список литературы](/f/src/global/i/edu/library.svg)
Реструктуризация финансово неустойчивых компаний
Статус:
Курс по выбору (Корпоративные финансы)
Направление:
38.04.08. Финансы и кредит
Где читается:
Факультет экономических наук
Когда читается:
2-й курс, 1 модуль
Формат изучения:
без онлайн-курса
Охват аудитории:
для своего кампуса
Прогр. обучения:
Корпоративные финансы
Язык:
русский
Кредиты:
3
Контактные часы:
28
Программа дисциплины
Аннотация
В условиях экономического кризиса, надвигающегося на Россию, будет расти количество финансово неустойчивых компаний, нуждающихся в срочной реструктуризации. Эти процессы будут требовать смены всей архитектуры деятельности проблемной компании начиная от стратегии и заканчивая структуру капитала и финансовую политику. В этом курсе мы обсудим ключевые признаки финансово неустойчивых компаний. Представим виды и формы реструктуризации компаний и ее основные этапы. Рассмотрим сущность и виды реорганизационных процедур, а также современные инструменты формирования стратегии реструктуризации компаний. Обсудим меры по реинжинирингу стратегии, бизнес-процессов и системы управления финансово-неустойчивых компаний. В первую очередь обратим внимание на методологии и подходы к изменению структуры капитала финансово-неустойчивых компаний. Покажем, что реструктуризация потребует от стейкхолдеров особых подходов, основанных на стоимостном мышлении и инструментах создания и поддержания экономической прибыли. Рассмотрим механизмы и подходы реструктуризации задолженности. Приведем примеры часто используемых финансовых инструментов при реструктуризации таких как мезонинное кредитование.
Цель освоения дисциплины
- Изучение теоретических и практических аспектов процесса реструктуризации финансово-неустойчивых компаний. Курс формирует основу для понимания принципов заключения проблемных сделок. В рамках курса студенты обсуждают отличие финансирования новых проектов и действующего бизнеса в нормальных условиях от финансирования компаний в условиях реструктуризации.
- Ознакомление студентов с основными вопросами формирования бизнес-плана, построения финансовой модели, а также методов оценки, используемых в отношении проблемных компаний. Особое внимание уделяется вопросу формирования оптимальной организационной структуры компании и отдельных бизнес-процессов. В курсе также обсуждается финансовый анализ компаний при банкротстве.
Планируемые результаты обучения
- Знать виды и способы финансовой реструктуризации
- Знать отличие операционной реструктуризации компаний от финансовой реструктуризации
- Знать отличие особенностей финансирования компаний в нормальных условиях от финансирования в условиях реструктуризации
- Знать принципы построения финансовой модели
- Уметь рассчитывать ключевые показатели для банков: CFADS, DSCR, LLCR
- Уметь проводить анализ финансовой модели, строить отдельные расчетные блоки финансовой модели, итоговый лист и сценарии в соответствии с задачами курса
- Знать финансовые ковенанты для финансирования нового проекта и реструктуризации, отлагательные и дополнительные условия
- Владеть навыками построения модели и оценки стоимости проблемных компании
- Знать методологию разработки оптимальной организационной структуры в рамках реструктуризации
- Знать этапы банкротства компаний
- Владеть навыками проведения финансового анализа в рамках банкротства
- Уметь строить динамический дэшборд, строить cost curve, специфические графики, диаграммы для наглядного представления информации
- Уметь анализировать бизнес-план, формировать отдельные части бизнес-плана
Содержание учебной дисциплины
- Тема 1. Реструктуризация финансово-неустойчивых компаний: основные виды и способы (Тихомиров Д.В.)
- Тема 2. Финансирование бизнеса и финансовая реструктуризация (Тихомиров Д.В.)
- Тема 3. Бизнес-план и финансовая модель (Тихомиров Д.В.)
- Тема 4. Специфические аспекты в финансировании нового проекта и реструктуризации (Тихомиров Д.В.)
- Тема 5. Разработка оптимальной организационной структуры с распределением функций между компаниями Группы в рамках реструктуризации (Светлана Егорова, ФБК)
- Тема 6. Банкротство, часть 1 (Светлана Егорова, ФБК)
- Тема 7. Банкротство, часть 2 (Светлана Егорова, ФБК)
Промежуточная аттестация
- 2023/2024 учебный год 1 модуль0.2 * Кейс 1 + 0.2 * Кейс 2 + 0.2 * Кейс 3 + 0.2 * Кейс 4 + 0.2 * Кейс 5
Список литературы
Рекомендуемая основная литература
- Financial modeling : with a section on Visual Basic for Applications, Benninga, S., 2000
- Gaughan, P. A. (2017). Mergers, Acquisitions, and Corporate Restructurings (Vol. Seventh edition). Hoboken: Wiley. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsebk&AN=1640634
- Инвестиционный анализ в проектном финансировании, Цехомский, Н. В., 2022
- Слияния, поглощения и реструктуризация компаний, Гохан, П. А., 2004
- Слияния, поглощения и реструктуризация компаний, Гохан, П. А., 2006
Рекомендуемая дополнительная литература
- Проектное финансирование, Родионов, И. И., 2016