2023/2024

Венчурный капитал

Лучший по критерию «Полезность курса для расширения кругозора и разностороннего развития»

Статус: Общеуниверситетский факультатив

Кто читает: Школа финансов

Когда читается: 3 модуль

Охват аудитории: для всех

Преподаватели: Семенов Александр Сергеевич

Язык: русский

Кредиты: 3

Контактные часы: 32

Программа дисциплины

Аннотация

В числе задач, которые должен решить курс: • вовлечь студентов в самостоятельную работу по анализу применяемых и самостоятельной разработке схем привлечения венчурного капитала в высокотехнологические компании, • выработать профессиональные навыки в сфере организации привлечения венчурного капитала, сформировать навыки общения с его потенциальными источниками и заключения и реализации сделок с использованием венчурного финансирования, • привить философию финансового менеджмента на основе стоимости, рост которой рассматривается как цель и критерий выбора для любых типов корпоративных действий и сделок.Слушатель, прошедший курс будет:•Знать возможности рынка венчурного капитала и его доступность в России в нынешних условиях;•Знать подходы к финансовому моделированию венчурных инвестиций, к расчету финансовых показателей проинвестированных компаний, к управлению стоимостью профинансированных компаний на основе стоимости и капитализации.•Знать типы венчурного капитала и финансовые инструменты, используемые в венчурном финансировании;•Знать особенности финансовой аналитики технологической компании;•Уметь подготовить и провести встречи и переговоры с венчурным инвестором;•Уметь структурировать сделку и согласовать оценку бизнеса с венчурным инвестором;•Уметь подготовить и обсудить с венчурным инвестором письмо об обязательствах и условия сделки.Тема 1. Технологический сектор и сектор инноваций в экономике развитых стран. Особенности экономики знаний, ее отличие от других секторов экономики. История технологического бизнеса и инвестиций в него. Циклы технологических инвестиций.Тема 2. Предпосылки и причины привлечения венчурного капитала.Тема 3. Стадии развития бизнеса компании с точки зрения потребностей в венчурном финансировании.Тема 4. Отрасли, особо привлекательные для венчурного финансирования. Специфика продукта, привлекательного для венчурного финансирования.Тема 5. Венчурный бизнес и его структура. Типы венчурного капитала и финансовые инструменты, используемые в венчурном финансировании.Тема 6. Возможности рынка венчурного капитала: наличие и доступность; преимущества и недостатки синдикации и со-инвестирования; объемы, на которые можно рассчитывать и которые следует запрашивать.Тема 7. Подходы венчурного инвестора к повышению стоимости компании и управлению инвестициями. Отбор и анализ компании, предлагающей венчурный капитал.Тема 8. Презентация компании. Запрос на инвестиции и предложения инвестору. Вопросы инвестора. Встречи и переговоры.Тема 9. Структурирование сделки и оценка бизнеса (Term Sheet and Valuation). Письмо об обязательствах (Committment Letter). Проверка (Due Diligence). Закрытие сделки (Closing).Тема 10. Совместная работа с инвестором по повышению стоимости компании и управление инвестициями.Тема 11. Выход (Exit) и его варианты. Использование инвестиционных брокеров и консультантов (Using Brokers and Consultants).Основную роль в оценивании играет выполнение сквозного задания: написание инвестиционного предложения и составление финансовой модели.

Цель освоения дисциплины

• Формирование у студентов представлений о возможностях применения знаний, полученных из других курсов, на основе анализа практики и понимания реальностей, с которыми сталкивается российская высокотехнологическая фирма при решении задач организации финансирования роста

Планируемые результаты обучения

• Знать возможности рынка венчурного капитала и его доступность в России
• Знать особенности финансовой аналитики технологической компании
• Знать типы венчурного капитала и финансовые инструменты, используемые в венчурном финансировании
• Уметь подготовить и провести встречи и переговоры с венчурным инвестором;
• Уметь согласовать с венчурным инвестором письмо об обязательствах
• Уметь структурировать сделку и согласовать оценку бизнеса с венчурным инвестором

Содержание учебной дисциплины

• Раздел 1. Управление капиталом высокотехнологичной компании. Тема 3. Стадии развития бизнеса компании с точки зрения потребностей в венчурном финансировании.
• Раздел 2. Рынок венчурного капитала, выбор источника. Тема 6. Возможности рынка венчурного капитала: наличие и доступность; преимущества и недостатки синдикации и со-инвестирования; объемы, на которые можно рассчитывать и которые следует запрашивать.
• Раздел 1. Управление капиталом высокотехнологичной компании. Тема 2. Случаи, когда требуется привлечение венчурного капитала.
• Раздел 2. Рынок венчурного капитала, выбор источника. Тема 5. Венчурный бизнес и его структура. Типы венчурного капитала и финансовые инструменты, используемые в венчурном финансировании
• Тема 1. Управление капиталом высокотехнологической компании Лекция 1. Технологии в экономике развитых стран: доля в ВВП, экспорте, потреблении. Идея экономики, основанной на знаниях. История технолологического бизнеса
• Лекция 3. Стадии развития бизнеса компании с точки зрения потребностей в венчурном финансировании

Элементы контроля

• Контроль текущей активности
• Проект

Промежуточная аттестация

• 2023/2024 учебный год 3 модуль
  0.7 * Контроль текущей активности + 0.3 * Проект

Список литературы

Рекомендуемая основная литература

• Principles of corporate finance, Brealey, R. A., 2008

Рекомендуемая дополнительная литература

• 98 - О.Манчулянцев - Как вырастить компанию на миллиард: Прописные истины венчурного бизнеса - 9785961425710 - Alpina - Альпина Паблишер - 2010 - https://hse.alpinadigital.ru/book/98
• Настольная книга венчурного предпринимателя: Секреты лидеров стартапов: Учебное пособие / Романс Э. - М.:Альпина Пабл., 2016. - 247 с.: ISBN 978-5-9614-4971-6 - Режим доступа: http://znanium.com/catalog/product/915125

Авторы

• Семенов Александр Сергеевич
• Родионов Иван Иванович