Структурирование сделок по привлечению капитала

Магистратура 2024/2025

Статус: Курс по выбору (Инвестиции на финансовых рынках)

Направление: 38.04.08. Финансы и кредит

Кто читает: Отдел сопровождения учебного процесса в магистратуре

Где читается: Факультет экономических наук

Когда читается: 2-й курс, 1 модуль

Формат изучения: с онлайн-курсом

Онлайн-часы: 26

Охват аудитории: для своего кампуса

Преподаватели: Берзон Николай Иосифович

Прогр. обучения: Инвестиции на финансовых рынках

Язык: русский

Кредиты: 3

Полная версия программы учебной дисциплины

Аннотация

Привлечь финансирование позволяют различные инструменты рынка инвестиций. Если традиционно заемное финансирование ассоциируется с получением кредита или эмиссией облигаций, то вызов современности вынуждает искать новые альтернативные источники. Подчас это сложные комбинации финансовых инструментов при разработке и реализации инвестиционных проектов, применение которых целесообразно в зависимости от целей и возможностей заемщика (проектное финансирование). Не всегда стоимость заемного финансирования зависит от финансовой состоятельности и кредитоспособности заемщика. Цена фондирования может определяться качеством обеспечения, лежащего в основе сделки. В этом случае речь идет о так называемом объектно-ориентированном финансировании. В рамках курса будут рассмотрены в том числе такие инструменты как факторинг или финансирование под уступку прав требования, форфейтинг, секьюритизация. В отличие от традиционных инструментов привлечения заемных средств, которые известным образом отражается в пассиве баланса, основу механизмов объектного финансирования составляют выделенные активы предприятия. В рамках семинарских занятий слушатели курса смогут самостоятельно смоделировать сделку секьюритизации, выбрав интересующий класс актива обеспечения, оценив прогнозируемость денежного потока и рассчитав эффективность сделки. В ходе обучения будут разобраны реальные кейсы из актуальной бизнес-практики российских банков. Пойдет речь и о комплексном финансовом обеспечение бизнеса (кредит, страхование, лизинг, экспортные гарантии, поручительства, роль институтов и корпораций развития), включая пакетные решения и инструменты экспортно-кредитной поддержки. Будут рассмотрены такие внешние источники финансирования как государственно-частные партнерства для реализации инфраструктурных проектов, бюджетные субсидии, гарантийная поддержка, государственные (муниципальные) заказы, гранты.

Цель освоения дисциплины

По итогам обучения слушатели получат системное представление об основных принципах структурирования сделок по привлечению капитала в зависимости от целей и интересов заемщика.

Планируемые результаты обучения

Решение кейса
Групповая работа: cравнительный анализ расходов бюджета по «классическому» государственному заказу и расходов с применением механизмов ГЧП.
Анализ и критическая оценка продуктовой рыночной линейки с российского рынка факторинга
SWOT анализ лизинга по сравнению с банковским кредитом
• Иметь понимание об основных принципах структурирования сделок по привлечению капитала
• Понимать возможности инновационного развития существующих финансовых инструментов посредством создания гибридных продуктов
• Иметь четкое представление об основных инструментах заемного финансирования компании
• Понимать принципы и цели финансового инжиниринга
• Уметь адаптировать существующие схемы финансирования к специфике заданного проекта / отрасли
• Иметь представление об основных инструментах заемного финансирования компании
• Иметь четкое понимание об основных принципах структурирования сделок по привлечению капитала
Уметь проводить анализ и критическую оценку продуктовой рыночной линейки с российского рынка факторинга
• Иметь системное представление об основных инструментах заемного финансирования компании
Понимать и экономически оценивать преимущества лизинга по сравнению с банковским кредитом
• Уметь проводить SWOT анализ лизинга в системе инструментов заемного финансирования
- получение студентами теоретических знаний о структурировании сделок секьюритизации
-понимание различных моделей секьюритизации
- практическая отработка навыков самостоятельного проектирования и моделирования сделки
- оценка экономической эффективности моделируемой сделки секьюритизации
- понимать инструменты и формы мезонинного финансирования
- уметь сопоставлять долгово ие мезонинное финансирование
- понимать принципы работы и экономической целесообразности мезонинных инструментов привлечения капитала

Содержание учебной дисциплины

Проектное инвестирование как метод финансового инжиниринга.
Лизинг как механизм финансово-имущественного обеспечения предприятия
Факторинг в системе инструментов управления дебиторской задолженностью
Секьюритизация финансовых активов как инновационная техника привлечения капитала
Мезонинное и другие виды гибридного финансирования

Элементы контроля

тест
тест - множественный выбор по материалам лекций
Итоговый экзамен в виде контрольного теста
домашняяя работа
активность на семинарах

Промежуточная аттестация

2024/2025 учебный год 1 модуль
0.3 * Итоговый экзамен в виде контрольного теста + 0.3 * активность на семинарах + 0.3 * домашняяя работа + 0.1 * тест

Список литературы

Авторы

Сычева Вера Ивановна
Солдатова Анна Олимпиевна
Сорокин Илья Анатольевич

Программа дисциплины