Магистратура
2024/2025
Фундаментальный и технический анализ
Статус:
Курс по выбору (Финансовые рынки и финансовые институты)
Направление:
38.04.08. Финансы и кредит
Кто читает:
Базовая кафедра инфраструктуры финансовых рынков
Где читается:
Факультет экономических наук
Когда читается:
2-й курс, 1, 2 модуль
Формат изучения:
без онлайн-курса
Охват аудитории:
для своего кампуса
Прогр. обучения:
Финансовые рынки и финансовые институты
Язык:
русский
Кредиты:
6
Программа дисциплины
Аннотация
В курсе рассматриваются как классические академические подходы к моделированию цен финансовых активов, так и практические методы оценки акций, практика формирования аналитических отчетов подразделениями инвестиционных банков и брокерскими компаниями (Equityresearch), а также прикладные приемы технического анализа, в том числе с использованием компьютерных программ Trading View и Quik. Блок «Технический анализ» имеет прикладной характер и позволяет студентам получить практические навыки анализа ценных бумаг.
Цель освоения дисциплины
- Дисциплина «Фундаментальный и технический анализ на рынке акций» предназначена для подготовки специалистов фондового рынка в области анализа ценных бумаг (финансовая аналитика, брокерская деятельность). Цель курса заключается в том, чтобы привить студентам навыки по вопросам принятия инвестиционных решений как на основе анализа фундаментальных показателей макросреды, отраслевой динамики и специфических характеристик публичных компаний (ключевых финансовых коэффициентов, структуры собственного капитала, качества корпоративного управления), делающих их привлекательными в глазах рыночных инвесторов, так и на основе анализа графического поведения цен.
Планируемые результаты обучения
- Способен анализировать, верифицировать, оценивать полноту информации в ходе профессиональной деятельности, при необходимости восполнять и синтезировать недостающую информацию
- способен использовать современные информационные технологии и программные средства в профессиональной деятельности, ставить задачи профильным специалистам по разработке специальных ИКТ и ПО для решения профессиональных задач
- владеть навыками выявления инвестиционно-привлекательных акций публичных компаний на развивающихся рынках капитала с учетом их низкой ликвидности и сегментированности рынков, а также высоких политических рисков;
- владеть навыками работы со специальными программными средствами технического анализа.
- знать классические подходы к анализу и оценке ценных бумаг и инвестиционных активов, включающие поэтапный анализ макросреды, отраслевой специфики и специфических и систематических рисков компаний-эмитентов акций;
- знать ключевые положения и предпосылки использования фундаментального и технического анализа при принятии инвестиционных решений на фондовом рынке (рынок акций) и на других классах инвестиционных активов
- знать концепцию эффективности финансовых рынков Ю.Фамы и возможности ее тестирования; студент должен быть осведомлен о наличии альтернативных концепций, описывающих поведение инвесторов и фондовых рынков;
- знать направления развития моделей анализа финансовых рынков с учетом различных несовершенств (специфика развивающихся рынков капитала);
- знать основные подходы и методы технического анализа
- знать основные предпосылки применения методов технического анализа
- знать традиционные инвестиционные стратегии работы на финансовом рынке (на основе рыночных мультипликаторов РЕ, PEG, PEGY, PE Шиллера и других), принципы факторного инвестирования и основные факторные стратегии (smartbeta)
- способен анализировать и прогнозировать тенденции, процессы и инструменты финансового рынка
- способен анализировать и прогнозировать тенденции, процессы иинструменты финансового рынка
- способен анализировать финансовое состояние компаний и финансовых институтов
- Способен обосновать эффективность инвестиционной политики фирмы и финансового института
- Способен обосновать эффективность инвестиционной политики фирмы и финансового института
- Способен оценивать стоимость финансовых инструментов
- Способен принимать управленческие решения и готов нести за них ответственность
- Способен принимать экономически и финансово обоснованные организационно - управленческие решения в профессиональной деятельности
- способен проводить прикладные и/или фундаментальные исследования в области финансовых отношений, применяя продвинутые методы финансового анализа, в т.ч. инструментальные
- Способен составить аналитические обоснования для принятия управленческих решений в компаниях, финансовых институтах и разработки их финансовой политики
- уметь работать с финансовой информацией по фондовым индексам и компаниям (понимание баланса, отчета о прибыли, о движении денежных средств);
- уметь самостоятельно выбирать и обосновывать определённый метод технического анализа, с его помощью проводить конкретные исследования, анализировать их результаты и делать выводы из них;
- уметь самостоятельно проводить фундаментальный анализ акций и готовить Equityresearch, основываясь на финансовой отчетности (долговая нагрузка, налоговая нагрузка.рентабельность продаж, отдача по капиталу) и скорректированных аналитических показателях, включая прогнозные показатели,построенные самостоятельно или на базе профессиональных баз Блумберг и Томсон Рейтер (EBITDA, NOPAT, FCF, FCFE, EVA), статистических данных отраслей и индикаторах прогнозной макроэкономической динамики;
- уметь сопоставлять компании по нескольким показателям ликвидности акций, уметь встраивать показатели ликвидности в оценку инвестиционной привлекательности;
- уметь сопоставлять рынки (фондовые индексы) и отдельные акции компаний по инвестиционной привлекательности, в том числе, на основе дивидендных выплат, качества финансовых показателей и уровня корпоративного управления, сравнительного подхода с учетом специфики развивающихся рынков капитала (наличия информации, страновых рисков)
Содержание учебной дисциплины
- Тема 1 Основные понятия и предпосылки фундаментального анализа
- Тема 2. Особенности аналитической работы на финансовых рынках
- Тема 3. Два направления проведения фундаментального анализа: «сверху-вниз» и «снизу- вверх»
- Тема 4 Рыночные мультипликаторы в фундаментальном анализе (сопоставление фондовых рынков и акций).
- Тема 5. Моделирование положения инвестора и ценообразование финансовых активов. Модификации моделей с учетом возможностей формирования параметров и недиверсифицированной позиции инвесторов.
- Тема 6. Анализ ликвидности финансовых активов (акций)
- Тема 1Основные постулаты и предпосылки технического анализа. Принципы графического анализа ценных бумаг
- Тема 2. Тенденции на рынке ценных бумаг и принципы их выявления
- Тема 3. Графические модели перелома и продолжения тенденции
- Тема 4. Индикаторы технического анализа: виды и применение для построения торговых стратегий
- Тема 5. Осцилляторы: виды и применение для построения торговых стратегий
- Тема 6. Специальные методы технического анализа ценных бумаг. Практические аспекты построения торговых стратегий на российском фондовом рынке
- Материалы для ФА и ТА
Элементы контроля
- Кейсовое задание по блоку «технический анализ». Построение и тестирование торговой стратегии
- Кейсовое задание по блоку «технический анализ». Графический анализ динамики цен акцийКейсовое задание по блоку «технический анализ». Графический анализ динамики цен акций
- Кейсовое задание по блоку "Фундаментальный анализ". Построение DCF-модели
- Экзамен
- Кейсовое задание по блоку «фундаментальный анализ». Анализ финансовой отчетности и мультипликаторов
Промежуточная аттестация
- 2024/2025 2nd module0.24 * Кейсовое задание по блоку "Фундаментальный анализ". Построение DCF-модели + 0.16 * Кейсовое задание по блоку «технический анализ». Графический анализ динамики цен акций + 0.24 * Кейсовое задание по блоку «технический анализ». Построение и тестирование торговой стратегии + 0.17 * Кейсовое задание по блоку «фундаментальный анализ». Анализ финансовой отчетности и мультипликаторов + 0.19 * Экзамен
Список литературы
Рекомендуемая основная литература
- Fabozzi, F. J. (2002). The Handbook of Financial Instruments. Hoboken, N.J.: Wiley. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsebk&AN=81949
- Инвестиции : учебник для бакалавров, Теплова, Т. В., 2011
- Инвестиционные рычаги максимизации стоимости компании : практика российских предприятий, Теплова, Т. В., 2007
- Рынок ценных бумаг : учебник для вузов, Берзон, Н. И., 2011
- Ситуационный финансовый анализ : схемы, задачи, кейсы: учеб. пособие для вузов, Теплова, Т. В., 2006
- Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями : учебник для вузов, Теплова, Т. В., 2000
- Фондовый рынок : учеб. пособие для вузов, Берзон, Н. И., 2009
Рекомендуемая дополнительная литература
- Инвестиционная оценка : инструменты и методы оценки любых активов, Дамодаран, А., 2010
- Как играть и выигрывать на бирже : психология, технический анализ, контроль над капиталом, Элдер, А., 2004
- Технический анализ фьючерсных рынков: теория и практика, Мэрфи, Дж. Дж., 2004