Финансовый анализ и управление стоимостью

Бакалавриат 2024/2025

Статус: Курс обязательный (Управление бизнесом)

Направление: 38.03.02. Менеджмент

Кто читает: Департамент финансового менеджмента

Где читается: Высшая школа бизнеса

Когда читается: 3-й курс, 3 модуль

Формат изучения: без онлайн-курса

Охват аудитории: для своего кампуса

Преподаватели: Вахрушина Алина Александровна, Волков Дмитрий Леонидович

Язык: русский

Кредиты: 4

Полная версия программы учебной дисциплины Задать вопрос

Аннотация

Курс разработан с учетом требований программы сертификации CIMA (Certificate in Management Accounting) и посвящен вопросам анализа взаимосвязи эффективности деятельности компании и её стоимости. Рассматриваются подходы к интерпретации финансовой отчетности как информационного источника для финансового анализа, а также различные методики его проведения. Изучаются основные показатели финансовой устойчивости, ликвидности и финансовой результативности компании. Особое место в рамках курса занимает изучение аналитических моделей для прогнозирования перспектив развития организации, в том числе и угрозы банкротства. Финансовый анализ выступает основой для принятия решений относительно формирования и управления стоимости компании. Поэтому студенты изучат факторы стоимости компании и методы их определения на основе приемов финансового анализа. Важным элементом управления стоимостью компании является анализ структуры затрат и формирования себестоимости. Студенты курса смогут получить знания об особенностях обеспечения рентабельности всей производственной цепочки для создания стоимости с учетом жизненного цикла организации.

Цель освоения дисциплины

Цель дисциплины состоит в том, чтобы изучить способы и методы составления и анализа финансовой отчетности организации. в целях принятия инвестиционных и финансовых решений. Предмет курса включает в себя как изучение общей методологии финансового анализа и собственно методик анализа отдельных финансовых отчетов, так и анализ конкретных хозяйственных ситуаций. Содержание курса направлено на то, чтобы студенты стали грамотными пользователями информации, содержащейся в финансовой отчетности, и были способны на основе анализа этой информации принимать обоснованные кредитные, инвестиционные и финансовые решения.

Планируемые результаты обучения

знать и понимать показатели рыночной активности, рыночных мультипликаторов; уметь применять рыночные мультипликаторы для принятия инвестиционных решений;
знать и уметь применять основные модели оценивания в рамках доходного подхода; уметь оценивать собственный капитал компании в рамках модели остаточной операционной и остаточной чистой прибыли;
знать основные финансовые показатели деловой активности, уметь их рассчитывать и делать выводы на основе расчета; понимать различия в бизнес-моделях организаций различных отраслей и уметь выстраивать оптимальные бизнес-модели;
знать основные финансовые показатели финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности; уметь их рассчитывать и делать выводы на основе расчета; владеть методикой расчета нормативных значений финансовых коэффициентов; понимать взаимосвязь между финансовыми показателями, понимать причины изменений показателей;
знать финансовые показатели эффективности и рентабельности деятельности; уметь их рассчитывать и делать выводы на основе расчета; уметь рассчитывать эффекты финансового левериджа на рентабельность собственного капитала; понимать взаимосвязь между финансовыми показателями, понимать причины изменений показателей;
знать, уметь рассчитывать и применять метрики эффективности в рамках VBM-подхода.
иметь представление о концепции управления стоимостью организации; понимать основные модели оценки стоимости компании и уметь их использовать;
иметь представление об использовании различных методов при анализе отчетности;
понимать структуру и логику анализа финансовой отчетности;
понимать структуру и содержание основных финансовых отчетов, принципы и альтернативы оценки отдельных статей отчетности, понимать взаимосвязь финансовых отчетов;
уметь прогнозировать финансовые показатели на основе проведенного анализа;
уметь строить аналитические балансы для анализа финансового состояния организации и проводить экспресс-анализ финансового состояния организации;
уметь строить аналитический отчет о движении денежных средств прямым и косвенным способом; уметь анализировать соотношение денежных потоков в зависимости от стадий жизненного цикла продукта;
уметь строить и анализировать модели факторного анализа;

Содержание учебной дисциплины

Тема 1. Введение в финансовый анализ и управление стоимостью
Тема 2. Факторный анализ
Тема 3. Аналитический баланс, экспресс-анализ финансового состояния и анализ финансовой устойчивости
Тема 4. Анализ ликвидности и платежеспособности
Тема 5. Анализ деловой активности
Тема 6. Анализ денежных потоков
Тема 7. Анализ уровней и динамики финансовых результатов деятельности организации
Тема 8. Анализ эффективности и рентабельности. Финансовый леверидж
Тема 9. Анализ рыночной активности организации
Тема 10. Стоимость (ценность) компании: основные подходы и модели оценивания
Тема 11. Модели оценивания в рамках доходного подхода
Тема 12. Показатели результатов деятельности в ценностно-ориентированном менеджменте (метрики эффективности)

Элементы контроля

Mid-term. Промежуточная контрольная работа
Промежуточная контрольная работа состоит из вопросов и задач (заданий). Каждое задание имеет определенное количество баллов. При проверке теста рассчитывается процент правильно выполненных заданий, а затем вычисляется взвешенный результат в общей оценке. Без права пользования справочными материалами. Не является блокирующей формой контроля.
Групповой проект по финансовому анализу
Групповой проект заключается в проведении мини-группой (4-5 человек) комплексного анализа финансовой отчетности российской компании, состоящий из нескольких этапов.
Экзамен
Итоговый экзамен состоит из вопросов и задач по всем темам курса. Проводится письменно на бланках. Все решения должны сопровождаться демонстрацией расчетов, формулами и кратким теоретическим обоснованием.

Промежуточная аттестация

2024/2025 3rd module
0.21 * Mid-term. Промежуточная контрольная работа + 0.29 * Групповой проект по финансовому анализу + 0.5 * Экзамен

Список литературы

Авторы

Маханева Екатерина Александровна
Волков Дмитрий Леонидович
Кудаев Мухамед Муратович
Вахрушина Алина Александровна

Программа дисциплины