Фундаментальный и технический анализ

Магистратура 2024/2025

Статус: Курс по выбору (Финансовые рынки и финансовые институты)

Направление: 38.04.08. Финансы и кредит

Кто читает: Базовая кафедра инфраструктуры финансовых рынков

Где читается: Факультет экономических наук

Когда читается: 1-й курс, 1, 2 модуль

Формат изучения: без онлайн-курса

Охват аудитории: для своего кампуса

Преподаватели: Гуров Сергей Вячеславович, Соколова Татьяна Владимировна, Теплова Тамара Викторовна

Прогр. обучения: Финансовые рынки и финансовые институты

Язык: русский

Кредиты: 6

Контактные часы: 56

Полная версия программы учебной дисциплины

Аннотация

В курсе рассматриваются как классические академические подходы к моделированию цен финансовых активов, так и практические методы оценки акций, практика формирования аналитических отчетов подразделениями инвестиционных банков и брокерскими компаниями (Equityresearch), а также прикладные приемы технического анализа, в том числе с использованием компьютерных программ Trading View и Quik. Блок «Технический анализ» имеет прикладной характер и позволяет студентам получить практические навыки анализа ценных бумаг.

Цель освоения дисциплины

Дисциплина «Фундаментальный и технический анализ на рынке акций» предназначена для подготовки специалистов фондового рынка в области анализа ценных бумаг (финансовая аналитика, брокерская деятельность). Цель курса заключается в том, чтобы привить студентам навыки по вопросам принятия инвестиционных решений как на основе анализа фундаментальных показателей макросреды, отраслевой динамики и специфических характеристик публичных компаний (ключевых финансовых коэффициентов, структуры собственного капитала, качества корпоративного управления), делающих их привлекательными в глазах рыночных инвесторов, так и на основе анализа графического поведения цен.

Планируемые результаты обучения

Способен анализировать, верифицировать, оценивать полноту информации в ходе профессиональной деятельности, при необходимости восполнять и синтезировать недостающую информацию
способен использовать современные информационные технологии и программные средства в профессиональной деятельности, ставить задачи профильным специалистам по разработке специальных ИКТ и ПО для решения профессиональных задач
владеть навыками выявления инвестиционно-привлекательных акций публичных компаний на развивающихся рынках капитала с учетом их низкой ликвидности и сегментированности рынков, а также высоких политических рисков;
владеть навыками работы со специальными программными средствами технического анализа.
знать классические подходы к анализу и оценке ценных бумаг и инвестиционных активов, включающие поэтапный анализ макросреды, отраслевой специфики и специфических и систематических рисков компаний-эмитентов акций;
знать ключевые положения и предпосылки использования фундаментального и технического анализа при принятии инвестиционных решений на фондовом рынке (рынок акций) и на других классах инвестиционных активов
знать концепцию эффективности финансовых рынков Ю.Фамы и возможности ее тестирования; студент должен быть осведомлен о наличии альтернативных концепций, описывающих поведение инвесторов и фондовых рынков;
знать направления развития моделей анализа финансовых рынков с учетом различных несовершенств (специфика развивающихся рынков капитала);
знать основные подходы и методы технического анализа
знать основные предпосылки применения методов технического анализа
знать традиционные инвестиционные стратегии работы на финансовом рынке (на основе рыночных мультипликаторов РЕ, PEG, PEGY, PE Шиллера и других), принципы факторного инвестирования и основные факторные стратегии (smartbeta)
способен анализировать и прогнозировать тенденции, процессы и инструменты финансового рынка
способен анализировать и прогнозировать тенденции, процессы иинструменты финансового рынка
способен анализировать финансовое состояние компаний и финансовых институтов
Способен обосновать эффективность инвестиционной политики фирмы и финансового института
Способен обосновать эффективность инвестиционной политики фирмы и финансового института
Способен оценивать стоимость финансовых инструментов
Способен принимать управленческие решения и готов нести за них ответственность
Способен принимать экономически и финансово обоснованные организационно - управленческие решения в профессиональной деятельности
способен проводить прикладные и/или фундаментальные исследования в области финансовых отношений, применяя продвинутые методы финансового анализа, в т.ч. инструментальные
Способен составить аналитические обоснования для принятия управленческих решений в компаниях, финансовых институтах и разработки их финансовой политики
уметь работать с финансовой информацией по фондовым индексам и компаниям (понимание баланса, отчета о прибыли, о движении денежных средств);
уметь самостоятельно выбирать и обосновывать определённый метод технического анализа, с его помощью проводить конкретные исследования, анализировать их результаты и делать выводы из них;
уметь самостоятельно проводить фундаментальный анализ акций и готовить Equityresearch, основываясь на финансовой отчетности (долговая нагрузка, налоговая нагрузка.рентабельность продаж, отдача по капиталу) и скорректированных аналитических показателях, включая прогнозные показатели,построенные самостоятельно или на базе профессиональных баз Блумберг и Томсон Рейтер (EBITDA, NOPAT, FCF, FCFE, EVA), статистических данных отраслей и индикаторах прогнозной макроэкономической динамики;
уметь сопоставлять компании по нескольким показателям ликвидности акций, уметь встраивать показатели ликвидности в оценку инвестиционной привлекательности;
уметь сопоставлять рынки (фондовые индексы) и отдельные акции компаний по инвестиционной привлекательности, в том числе, на основе дивидендных выплат, качества финансовых показателей и уровня корпоративного управления, сравнительного подхода с учетом специфики развивающихся рынков капитала (наличия информации, страновых рисков)

Содержание учебной дисциплины

Тема 1 Основные понятия и предпосылки фундаментального анализа
Тема 2. Особенности аналитической работы на финансовых рынках
Тема 3. Два направления проведения фундаментального анализа: «сверху-вниз» и «снизу- вверх»
Тема 4 Рыночные мультипликаторы в фундаментальном анализе (сопоставление фондовых рынков и акций).
Тема 5. Моделирование положения инвестора и ценообразование финансовых активов. Модификации моделей с учетом возможностей формирования параметров и недиверсифицированной позиции инвесторов.
Тема 6. Анализ ликвидности финансовых активов (акций)
Тема 1Основные постулаты и предпосылки технического анализа. Принципы графического анализа ценных бумаг
Тема 2. Тенденции на рынке ценных бумаг и принципы их выявления
Тема 3. Графические модели перелома и продолжения тенденции
Тема 4. Индикаторы технического анализа: виды и применение для построения торговых стратегий
Тема 5. Осцилляторы: виды и применение для построения торговых стратегий
Тема 6. Специальные методы технического анализа ценных бумаг. Практические аспекты построения торговых стратегий на российском фондовом рынке
Материалы для ФА и ТА

Элементы контроля

Кейсовое задание по блоку «технический анализ». Построение и тестирование торговой стратегии
Кейсовое задание по блоку «технический анализ». Графический анализ динамики цен акций
Кейсовое задание по блоку «технический анализ». Графический анализ динамики цен акций
Кейсовое задание по блоку "Фундаментальный анализ". Построение DCF-модели
Экзамен
Кейсовое задание по блоку «фундаментальный анализ». Анализ финансовой отчетности и мультипликаторов

Промежуточная аттестация

2024/2025 2nd module
0.24 * Кейсовое задание по блоку "Фундаментальный анализ". Построение DCF-модели + 0.16 * Кейсовое задание по блоку «технический анализ». Графический анализ динамики цен акций + 0.24 * Кейсовое задание по блоку «технический анализ». Построение и тестирование торговой стратегии + 0.17 * Кейсовое задание по блоку «фундаментальный анализ». Анализ финансовой отчетности и мультипликаторов + 0.19 * Экзамен

Список литературы

Авторы

Пахомов Павел Игоревич
Соколова Татьяна Владимировна
Теплова Тамара Викторовна
Сорокин Илья Анатольевич

Программа дисциплины