Магистратура
2021/2022![Цель освоения дисциплины](/f/src/global/i/edu/objectives.svg)
![Планируемые результаты обучения](/f/src/global/i/edu/results.svg)
![Содержание учебной дисциплины](/f/src/global/i/edu/sections.svg)
![Элементы контроля](/f/src/global/i/edu/controls.svg)
![Промежуточная аттестация](/f/src/global/i/edu/intermediate_certification.svg)
![Список литературы](/f/src/global/i/edu/library.svg)
Принципы корпоративных финансов
Лучший по критерию «Полезность курса для Вашей будущей карьеры»
Лучший по критерию «Полезность курса для расширения кругозора и разностороннего развития»
Лучший по критерию «Новизна полученных знаний»
Статус:
Курс обязательный (Корпоративные финансы)
Направление:
38.04.08. Финансы и кредит
Кто читает:
Практико-ориентированные магистерские программы факультета экономических наук
Где читается:
Факультет экономических наук
Когда читается:
1-й курс, 1-3 модуль
Формат изучения:
без онлайн-курса
Охват аудитории:
для своего кампуса
Преподаватели:
Анилов Артем Эдуардович,
Григорьева Светлана Александровна,
Дранев Юрий Яковлевич,
Ивашковская Ирина Васильевна,
Улугова Азиза Эркиновна
Прогр. обучения:
Корпоративные финансы
Язык:
русский
Кредиты:
6
Контактные часы:
96
Программа дисциплины
Аннотация
Курс направлен на формирование подлинной финансовой модели анализа решений об инвестициях, выплатах инвесторам, финансировании, стратегических сделок и реструктуризации компаний на основе критериев создания стоимости бизнеса и соответствия результатов компании уровням ее рисков. Курс предназначен для студентов первого года обучения практико-ориентированной магистерской программы «Корпоративные финансы» и является промежуточным уровнем изучения современных концепций корпоративных финансовых решений с акцентом на инструменты применения к реальным ситуациям на развивающемся рынке капитала. Дисциплина аккредитована российским отделением международной профессиональной ассоциации АССА.
Цель освоения дисциплины
- Формирование у студентов современной системы знаний и навыков анализа мотивов корпоративных финансовых политик и их результатов в условиях рисковой среды
Планируемые результаты обучения
- Владеть простейшими методами решения экономических задач
- Знать основные принципы формирования финансовой отчетности
- Обладать навыками работы с базами данных
- Обладать профессиональным финансовым англоязычным запасом терминологии
Содержание учебной дисциплины
- Тема 1. Введение в курс. Финансовая модель анализа решений компании.
- Тема 2. Анализ альтернативных издержек фирмы на основе финансовой модели: затраты на капитал на развивающихся рынках капитала
- Тема 3. Мотивы выбора структуры капитала: современный взгляд
- Тема 4. Моделирование структуры капитала.
- Тема 5. Решения о выплатах инвесторам.
- Тема 6. Инвестиционная политика в условиях неопределенности
- Тема 7 . Корпоративная финансовая архитектура.
- Тема 8. Стратегия роста компаний путем слияний и поглощений
- Тема 9. Превращение в публичную компанию из компании закрытого типа: первичные публичные размещения.
Элементы контроля
- Командный проект «Финансовые политики российских компаний на разных стадиях ЖЦО»Средняя оценка за все этапы подготовки проекта. Сквозной анализ данных по выбранным российским публичным компаниям с использованием имеющихся в НИУ ВШЭ баз данных
- Домашнее задание в виде анализа и презентации кейсов, выполняемых командойПо теме «Инвестиционная политика компаний». Кейсы представляются студентами по мере прохождения курса)
- Контрольная работатворческие групповые проекты накопленным итогом и выполненные на основе российских данных
- Финальный письменный экзаменЭкзамен проводится в письменной форме с использованием асинхронного прокторинга. Экзамен проводится на платформе Moodle (https://et.hse.ru/), прокторинг на платформе Экзамус http://hse.student.examus.net/. К экзамену необходимо подключиться за 15 минут до начала. На платформе Экзамус доступно тестирование системы. Компьютер студента должен удовлетворять требованиям: https://elearning.hse.ru/data/2020/05/07/1544135594/Технические%20требования%20к%20ПК%20студента.pdf. Для участия в экзамене студент обязан: заранее зайти на платформу прокторинга; провести тест системы; включить камеру и микрофон; подтвердить личность, заранее подготовив документ, удостоверяющий личность (паспорт, разворот с именем и фотографией) для идентификации перед началом выполнения экзаменационного задания. Во время экзамена студентам запрещено: выключать видеокамеру, микрофон; пользоваться конспектами, учебниками, прочими учебными материалами, в том числе в сети Интернет; покидать место выполнения экзаменационного задания (выходить за угол обзора камеры); пользоваться умными гаджетами (смартфон, планшет и др.); привлекать посторонних лиц для помощи в проведении экзамена, разговаривать с посторонними во время выполнения заданий; вслух громко зачитывать задания; общаться (в социальных сетях), списывать. Во время экзамена студентам разрешено: использовать бумагу А4 формата в качестве черновика, ручку для ведения записей, расчетов; использовать нефинансоввый калькулятор для расчетов. Кратковременным нарушением связи во время экзамена считается прерывание связи до 5 минут. Долговременным нарушением связи во время экзамена считается прерывание связи 5 минут и более. При долговременном нарушении связи студент не может продолжить участие в экзамене. В случае долговременного нарушения связи во время выполнения экзаменационного задания, студент должен зафиксировать факт потери связи с платформой (скриншот, ответ от провайдера сети Интернет) и обратиться в учебный офис с объяснительной запиской о случившемся для принятия решения о пересдаче экзамена. Процедура пересдачи аналогична процедуре сдачи.
- Задание по теме «Анализ факторов синергии в сделках слияний»Презентации кейсов, выполняемых командой
- Задание по теме «Инвестиционная политика в условиях неопределенности»
Промежуточная аттестация
- 2021/2022 учебный год 3 модуль0.3 * Командный проект «Финансовые политики российских компаний на разных стадиях ЖЦО» + 0.5 * Контрольная работа + 0.2 * Домашнее задание в виде анализа и презентации кейсов, выполняемых командой
Список литературы
Рекомендуемая основная литература
- Лимитовский М. А., Паламарчук В. П., Лобанова Е. Н. ; Отв. ред. Лобанова Е. Н. - КОРПОРАТИВНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ. Учебно-практическое пособие - М.:Издательство Юрайт - 2019 - 990с. - ISBN: 978-5-9916-3708-4 - Текст электронный // ЭБС ЮРАЙТ - URL: https://urait.ru/book/korporativnyy-finansovyy-menedzhment-425325
- Моделирование стоимости компании : стратегическая ответственность советов директоров, Ивашковская, И. В., 2009
Рекомендуемая дополнительная литература
- Applied corporate finance, Damodaran, A., 2011
- DeAngelo, H., DeAngelo, L., & Skinner, D. J. (2004). Are dividends disappearing? Dividend concentration and the consolidation of earnings. Journal of Financial Economics, (3), 425. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsrep&AN=edsrep.a.eee.jfinec.v72y2004i3p425.456
- Eugene F. Fama, Kenneth R. French, G. William Schwert (the, Andrei Shleifer, Janice Willett, Paul Zarowin, … Reneh Stulz. (2001). Disappearing dividends: changing rm characteristics or lower propensity topay. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsbas&AN=edsbas.5602D564
- Gustavo Grullon, & Roni Michaely. (2002). Dividends, share repurchases, and the substitute hypothesis. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsbas&AN=edsbas.DF1805C4
- Gustavo Grullon, & Roni Michaely. (2004). The Information Content of Share Repurchase Programs. Journal of Finance, (2), 651. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsrep&AN=edsrep.a.bla.jfinan.v59y2004i2p651.680