Оценка стоимости компании (продвинутый уровень)

Магистратура 2021/2022

Лучший по критерию «Полезность курса для Вашей будущей карьеры»

Лучший по критерию «Полезность курса для расширения кругозора и разностороннего развития»

Лучший по критерию «Новизна полученных знаний»

Статус: Курс обязательный (Корпоративные финансы)

Направление: 38.04.08. Финансы и кредит

Кто читает: Практико-ориентированные магистерские программы факультета экономических наук

Где читается: Факультет экономических наук

Когда читается: 1-й курс, 3, 4 модуль

Формат изучения: с онлайн-курсом

Онлайн-часы: 8

Охват аудитории: для своего кампуса

Преподаватели: Анно Андрей Александрович, Григорьева Светлана Александровна, Скворцова Ирина Вячеславовна, Тихомиров Дмитрий Викторович, Чиркова Елена Владимировна

Прогр. обучения: Корпоративные финансы

Язык: русский

Кредиты: 5

Контактные часы: 60

Полная версия программы учебной дисциплины

Аннотация

В курсе рассматриваются особенности оценки стоимости компании методами доходного, сравнительного и затратного подходов. Изучаются принципы стоимостной оценки нематериальных активов. Сделан акцент на изучении специфики оценки стоимости компаний в различных отраслях. Особое внимание уделено вопросам адаптации рассматриваемых методов оценки к российским условиям. Курс построен на современной отечественной и западной фундаментальной и периодической литературе, анализе практических ситуаций (кейсов). Курс читается в сотрудничестве с базовыми кафедрами компании KPMG и Pwc . Чтение лекций и проведение семинарских занятий практикующими специалистами компании вносит значительный вклад при рассмотрении практических вопросов и техник оценки в России.

Цель освоения дисциплины

Формирование у студентов современной системы знаний и навыков, позволяющей фокусироваться на методологических и практических проблемах оценки стоимости компании и отдельных направлений ее бизнеса.

Планируемые результаты обучения

Владеть навыками по адаптации методов оценки стоимости компании к условиям развивающихся рынков капитала
Владеть навыками по оценке стоимости компаний с использованием различных методов оценки на развивающихся рынках капитала в разных отраслях (на основе реальных данных и кейсов)
Владеть навыками по презентации результатов оценки стоимости компаний на основе реальных данных или кейсовых заданий
Владеть навыками по развитию методологии и методов оценки стоимости компаний различных сфер бизнеса
Выявление и анализ ключевых факторов стоимости компаний на разных стадиях жизненного цикла (ЖЦО)
Выявление и оценка различных групп нематериальных активов компании
Знать ключевые факторы стоимости компании;
Знать методы оценки нематериальных активов компании
Знать особенности применения скидок и премий в оценке стоимости компаний
Знать специфику оценки стоимости компаний в различных отраслях
Знать специфику применения традиционных подходов/методов оценки стоимости компании на растущих рынках капитала (доходный, сравнительный, затратный подходы)
Оценка компании с учетом особенностей отрасли, в которой она функционирует
Уметь выявлять ключевые факторы, влияющие на стоимость компании, и строить финансовые модели для применения доходного и рыночного подходов
Уметь выявлять методологические проблемы оценки стоимости компании в условиях новой экономики, которые невозможно решить на основе традиционных методов оценки
Уметь осуществлять сбор, обработку, анализ и систематизацию информации для проведения оценки
Уметь применять принципы и методы доходного, рыночного и затратного подходов к оценке стоимости компаний в особых условиях развивающихся рынков капитала

Содержание учебной дисциплины

Тема 1. Введение в оценочную деятельность
Тема 2. Доходный подход в оценке бизнеса: методы дисконтирования потоков денежных средств, метод капитализации.
Тема 3. Оценка бизнеса на основе рыночных сравнений
Тема 4. Особенности оценки стоимости компаний в различных отраслях.
Тема 5. Затратный подход и его роль в современной практике оценки стоимости компании

Элементы контроля

5 кейсовых заданий в командах
Экзамен
Экзамен проводится в письменной форме с использованием асинхронного прокторинга. Экзамен проводится на платформе Moodle (https://et.hse.ru/), прокторинг на платформе Экзамус (https://hse.student.examus.net). К экзамену необходимо подключиться за 15 минут до начала. На платформе Экзамус доступно тестирование системы. Компьютер студента должен удовлетворять требованиям: https://elearning.hse.ru/data/2020/05/07/1544135594/Технические%20требования%20к%20ПК%20студента.pdf. Для участия в экзамене студент обязан: заранее зайти на платформу прокторинга; провести тест системы; включить камеру и микрофон; подтвердить личность, заранее подготовив документ, удостоверяющий личность (паспорт, разворот с именем и фотографией) для идентификации перед началом выполнения экзаменационного задания. В случае если одно из необходимых условий участия в экзамене невозможно выполнить, необходимо за 7 дней до даты проведения экзамена проинформировать об этом преподавателя или сотрудника учебного офиса для принятия решения об участии студента в экзаменах. Во время экзамена студентам запрещено: выключать видеокамеру, микрофон; пользоваться конспектами, учебниками, прочими учебными материалами, в том числе в сети Интернет; покидать место выполнения экзаменационного задания (выходить за угол обзора камеры); пользоваться умными гаджетами (смартфон, планшет и др.); привлекать посторонних лиц для помощи в проведении экзамена, разговаривать с посторонними во время выполнения заданий; вслух громко зачитывать задания; общаться (в социальных сетях), списывать. Во время экзамена студентам разрешено: использовать бумагу А4 формата в качестве черновика, ручку для ведения записей, расчетов; использовать калькулятор для расчетов. Кратковременным нарушением связи во время экзамена считается прерывание связи до 10 минут. Долговременным нарушением связи во время экзамена считается прерывание связи 10 минут и более. При долговременном нарушении связи студент не может продолжить участие в экзамене. В случае долговременного нарушения связи во время выполнения экзаменационного задания, студент должен зафиксировать факт потери связи с платформой (скриншот, ответ от провайдера сети Интернет) и обратиться в учебный офис с объяснительной запиской о случившемся для принятия решения о пересдаче экзамена. Процедура пересдачи аналогична процедуре сдачи.

Промежуточная аттестация

2021/2022 учебный год 4 модуль
0.5 * Экзамен + 0.5 * 5 кейсовых заданий в командах

Список литературы

Авторы

Григорьева Светлана Александровна
Скворцова Ирина Вячеславовна
Тихомиров Дмитрий Викторович
Ивашковская Ирина Васильевна

Программа дисциплины