Слияния и поглощения

Магистратура 2024/2025

Статус: Курс обязательный (Стратегический менеджмент: инвестиции и консалтинг)

Направление: 38.04.02. Менеджмент

Кто читает: Департамент финансового менеджмента

Где читается: Высшая школа бизнеса

Когда читается: 1-й курс, 3, 4 модуль

Формат изучения: без онлайн-курса

Охват аудитории: для всех кампусов НИУ ВШЭ

Преподаватели: Войко Александр Вячеславович, Лапин Дмитрий Геннадьевич

Прогр. обучения: Стратегический менеджмент: инвестиции и консалтинг

Язык: русский

Кредиты: 3

Полная версия программы учебной дисциплины Задать вопрос

Аннотация

Курс создан для того, чтобы дать студентам магистратуры детальное понимание аспектов корпоративной стратегии, связанных с реализацией сделок слияний и поглощений (M&A) и созданием стратегических альянсов. Программа охватывает вопросы корпоративного управления связанные с диферсификацией, вертикальной и горизонтальной интеграцией. В разделе, посвященном слияниям и полгощениям детально рассмативаются мотивы таких сделок, факторы успеха и неудач. Студенты узнают что влияет на эффективность M&A и как можно оценивать успешность реализации сделки. Раздел, раскрывающий тему "Стратегические альянсы", научит студентов грамотно структурировать цели, задачи, ключевые показатели эффективности, систему управления стратегическим альянсом. Отдельное внимание уделяется стратегическому выбору между сделкой M&A и стратегическим альянсом. Важный современный раздел курса раскрывает тему "Сетевого преимущества" - концепции создание стоимости через развитие сети стратегических альянсов и ростом веса (влияния) корпорации в этой сети.

Цель освоения дисциплины

Сформировать понимание ключевых концепций, объясняющих создание стоимости в сделках слияния и поглощения, а также стратегических альянсах.
Дать студентам понимание предпосылок, мотивов, факторов успешности и методик оценки результата в сделках слияния и поглощения.
Освоить практические навыки структурирования сделок слияния и поглощения с использованием инструментов стратегического менеджмента.
Научиться разрабатывать эффективные модели управления сделками слияния и поглощения, а также стратегическими альянсами.
Научиться использовать сети альянсов и долгосрочны программы M&A для увеличения акционерной стоимости фирмы

Планируемые результаты обучения

Умение анализировать ключевые тренды на рынках корпоративного капитала, используя публичные открытые источники.
Сформировать у студентов понимание базовых принципов и механизмов создания стоимости в сделках слияния и поглощения, стратегических альянсах
Уметь обосновывать стратегические решения в области диверсификации и вертикальной интеграции.
Уметь обосновывать стратегический выбор между реализацией сделки слияния и поглощения и заключением стратегического альянса
Уметь оценивать факторы успешности сделок слияния и поглощения, влияющие на их итоговую эффективность.
Уметь оценивать успешность сделок слияния и поглощения с помощью методологии анализа рыночных событий (event study) и анализа финансовых показателей фирмы.
Уметь планировать верхнеуровневую дорожную карту для сделки слияния и поглощения
Уметь разрабатывать модель реализации сделки слияния и поглощения: ключевые решения по интеграции, управление интеграцией, дорожная карта интеграции, коммуникации и внедрение изменений.
Уметь структурировать эффективную модель управления стратегическим альянсом, определять ключевые показатели эффективности для стратегического альянса, планировать выход из стратегического альянса.
Уметь оценивать мотивы сделок слияния и поглощения с точки зрения интересов акционеров и менеджмента фирмы
Уметь обосновывать долгосрочную стратегию неорганического роста с использованием сделок слияний и поглощений
Уметь обосновывать и структурировать эффективную модель стратегического альянса

Содержание учебной дисциплины

Тема 1. Формы реорганизации бизнеса. Экономическая сущность сделок слияний и поглощений. История слияний и поглощений
Тема 2. Мотивы, способы осуществления сделок слияний и поглощений. Организация процесса слияний и поглощений
Тема 3. Оценка стоимости компании в сделках слияний и поглощений
Тема 4. Структурирование сделок слияний и поглощений и методы их финансирования
Тема 5. Экономическая оценка эффективности сделок слияний и поглощений
Тема 6. Практика мирового и российского рынка слияний и поглощений

Элементы контроля

Контрольная работа №1
Контрольная работа №2
Проект M&A
Экзамен

Промежуточная аттестация

2024/2025 3rd module
0.2 * Контрольная работа №1 + 0.2 * Контрольная работа №2 + 0.2 * Проект M&A + 0.4 * Экзамен

Список литературы

Авторы

Маханева Екатерина Александровна
Лапин Дмитрий Геннадьевич

Программа дисциплины