Диссертации, представленные на защиту и подготовленные в НИУ ВШЭ

В ходе диссертационного исследования разработана схема выявления взаимосвязи между типами маркетинговых практик и финансовыми результатами компаний для обоснования управленческих решений компаний, которые позволят улучшить финансовые результаты деятельности компаний на российском рынке. Проведена оценка состояния маркетинговых практик компаний на российском рынке, с помощью метода кластерного анализа проведена классификация компаний по набору использования типов маркетинговых практик, где профили кластеров описаны с помощью финансовых показателей компаний его образующих. Предложен подход оценки устойчивости результатов кластерного анализа относительно изменения начальных центров кластеров и массива данных. Оценена взаимосвязь маркетинговых практик и финансовых показателей компаний на российском рынке с помощью алгоритма машинного обучения. Разработаны практические рекомендации менеджменту компаний и указаны возможности масштабирования разработанной системы.

Объявление о защите: (дата размещения 29.11.2017):
защита диссертации состоится 30 января 2018 года в 16:00 по адресу: 101000, г. Москва, ул. Мясницкая, 20, ауд. 309.

В диссертационной работе решается научная задача создания подходов к построению моделей процессов с состояниями сложной структуры. Вводится класс моделей таких процессов, основанный на прикладной теории решёток замкнутых описаний. Разрабатывается эффективный подход к построению таких моделей из предложенного класса, которые могут быть использованы при экспертном анализе рассматриваемого процесса с состояниями сложной структуры.В работе обобщается механизм проекций описаний, что позволяет существенно уменьшить время построения моделей и их размер без существенного уменьшения качества моделирования. Также в работе исследуются меры качества составных частей модели, а также вводятся эффективные способы оценки рассматриваемых мер качества. Использование мер качества позволяет далее уменьшить размер модели и сократить влияния шумов в данных, по которым строится модель.Предлагаемый подход был реализован в рамках программного комплекса и применялся для исследования процесса госпитализации пациентов. Подход позволил построить модель процесса госиптализации и объединить такую разнородную информацию, как расположения больниц, применяемые процедуры, количество повторений процедур и другое. Также на задаче госпитализации пациентов было показано, что альтернативные подходы к построению моделей такого рода требуют большего времени вычислений либо не могут быть использованы. Также необходимо отметить, что разработанные подходы являются универсальными и могут быть применены для моделирования других процессов с стояниями сложной структуры.

Конкуренция имеет весьма неоднозначный характер: кроме определенных выгод, которые желают достичь центральные банки, она может повлечь за собой ряд негативных явлений, которые могут создать препятствия на пути повышения банками эффективности финансового посредничества и даже — повысить системные риски банковской системы. Для анализа воздействия конкуренции на устойчивость предложены новые спецификации статических и динамических регрессионных уравнений на панельных данных, на основе которых были оценены два типа эффектов рыночной власти на устойчивость банков. Первый — гомогенное (линейное и нелинейное) воздействие; второй — гетерогенное воздействие, в котором источником гетерогенности выступают либо профиль бизнес-моделей банков (микро-уровень), либо характеристики концентрации банковской системы и пруденцильного регулирования ЦБ РФ (общеотраслевой уровень). Все оценки проводились на панели данных по российским банкам за 1 кв. 2004 – 4 кв. 2012. Результаты оценок показали, что, во-первых, в указанный период конкуренция в российской банковской системе усиливалась, а рыночная власть отдельных банков, соответственно, сокращалась. Лишь в период кризиса 2008-2009 гг. имело место ослабление конкуренции на фоне неравного доступа крупных и мелких банков к рефинансированию в ЦБ РФ и ухудшения финансового положения основных категорий заемщиков. Во-вторых, воздействие рыночной власти на риски банков характеризовалось прямой U-образной формой, а значит, по мере удаления системы от состояния монополистической конкуренции к граничным состояниям рынка (монополии или совершенной конкуренции) устойчивость системы может сокращаться. Оценка порогов, разделяющих положительное и отрицательное воздействие рыночной власти на устойчивость банков, показала, что в условиях российской банковской системы первое доминирует над вторым.

В сложившихся в настоящее время условиях экономического развития страны предприятия должны быть уверены в надежности и финансовой состоятельности своих партнеров, в противном случае они имеют возможность использовать механизм банкротства как средство возврата долга неплатежеспособными партнерами. Несмотря на большое количество существующих методик прогнозирования финансового состояния предприятий, эту проблему нельзя считать полностью решенной по следующим причинам. Во-первых, применение различных методик приводит к противоречивым результатам. Во-вторых, прогнозная точность моделей значительно уменьшается при использовании для анализа финансового состояния данных за несколько лет до банкротства. В-третьих, в моделях используются данные за один год, и не учитывается изменение показателей в динамике за несколько лет. Объектом исследования являются российские предприятия. Предметом исследования выбрано финансовое состояние российских предприятий. Цель диссертационного исследования состоит в разработке методологического подхода и методов моделирования и прогнозирования банкротства предприятий, учитывающих динамику изменения финансовых показателей. Предложена методологическая основа, на которой базируется принципиально новый подход к прогнозированию вероятности банкротства предприятий, учитывающий ретроспективную динамику изменения финансовых показателей. Разработан комплекс моделей прогнозирования вероятности банкротства предприятий. Выявлены характерные сценарии  изменения основных финансовых показателей предприятий за несколько лет до банкротства и определены максимальные временные горизонты прогнозирования вероятности банкротства предприятий в зависимости от сценария изменения финансовых показателей. Установлены нормативные значения финансовых коэффициентов для предприятий, имеющих удовлетворительное финансовое состояние. 

Диссертационное исследование посвящено анализу стратегий, которые доступны инвесторам для разрешения проблем, связанных с финансовой неустойчивостью компаний. В поле исследования попадают такие проблемы, как прогнозирование и предупреждение финансовой неустойчивости, анализ и оценка издержек финансовой неустойчивости, выбор между реструктуризацией и ликвидацией финансово неустойчивой компании. Особое внимание уделяется роли асимметрии информации между разными группами инвесторов: по мнению автора, наличие такой асимметрии негативно влияет на оптимальность выбора инвесторов между реструктуризацией и ликвидацией бизнеса приводит к неэффективному закрытию потенциально жизнеспособных компаний.Объектом исследования являются российские финансово неустойчивые компании. Предмет исследования – совокупность отношений, возникающих между разными группами инвесторов в ситуации финансовой неустойчивости. Цель диссертационного исследования – выявить способы и механизмы повышения эффективности решений, принимаемых инвесторами в отношении финансово неустойчивых компаний.